Investing.com — S&P Global Ratings, Ruanda’nın hem yabancı hem de yerel para birimi için uzun vadeli ’B+’ ve kısa vadeli ’B’ kredi notlarını durağan görünümle teyit etti.
Derecelendirme kuruluşunun Cuma günü açıkladığı karar, Ruanda’nın bölgesel güvenlik riskleri ve mali kırılganlıklarını, ülkenin dirençli ekonomik büyümesi ve yüksek oranda imtiyazlı borç yapısı ile dengeliyor.
Ruanda ekonomisi 2025’in ilk yarısında %7,2 büyüdü. Tarım sektörü %6, sanayi %6 ve hizmetler sektörü %9 genişledi. S&P, kamu altyapı yatırımlarının desteğiyle reel GSYİH büyümesinin 2025-2028 döneminde yıllık ortalama %7’nin üzerinde olacağını öngörüyor.
Bununla birlikte, güçlü büyümeye rağmen Ruanda, denize kıyısı olmayan ve kişi başına düşük gelire sahip bir ülke olarak zorluklarla karşı karşıya. Kişi başına gelirin 2025-2028 döneminde ortalama 1.200 dolar olması bekleniyor. Ekonomi, özellikle Demokratik Kongo Cumhuriyeti (DKC) ile yaşanan gerginlikler nedeniyle bölgesel istikrarsızlığa karşı kırılgan durumda.
Ruanda ve DKC arasında 27 Haziran 2025 tarihinde ABD’nin arabuluculuğunda bir barış anlaşması imzalandı. Ancak anlaşmanın uygulanması yavaş ilerliyor. Ruanda birlikleri doğu DKC’den çekilmedi ve M23 isyancı grubu anlaşmanın dışında kaldı. BM, M23 isyancılarının 9-21 Temmuz 2025 tarihleri arasında Kuzey Kivu’da en az 319 sivili öldürdüğünü bildirdi.
Ruanda’nın 2,6 milyar dolarlık Yeni Kigali Uluslararası Havalimanı (NKIA) projesiyle ilgili dış finansman ihtiyaçları mali durumunu zorlayabilir. Hükümet, 2025-2028 döneminde RwandAir’i yeniden sermayelendirmek ve havalimanı inşaatını finanse etmek için 1,2 milyar dolar borçlanmayı planlıyor. Katar, projede %60 hisse ve RwandAir’de %49 hisse sahibi olacak.
Kamu borcu 30 Haziran 2025 itibarıyla GSYİH’nin %74,8’ine ulaştı. Bu oran bir yıl önce %69,6 seviyesindeydi. Borcun yaklaşık %82’si dış borç ve büyük ölçüde imtiyazlı (%88), %18’i ise iç borç. Borcun ortalama vadesi 19 yıl olup, dış borcun %70’i sabit faizli.
S&P, Ruanda’nın cari işlemler açığının 2026’da GSYİH’nin %14,7’sine ulaşacağını, ardından 2028’e kadar %11’e gerileyeceğini öngörüyor. Bu durum kısmen NKIA projesi için ithalat gereksinimlerinden kaynaklanıyor. Döviz rezervleri 2024 sonunda 2,4 milyar dolara ulaştı ancak 2025’te 2,2 milyar dolara geriledi.
Enflasyon, 2025’in ilk dokuz ayında ortalama %6,3 oldu. Bu oran 2024’te %4,8 seviyesindeydi. Ruanda Merkez Bankası, enflasyonist riskleri gerekçe göstererek Ağustos 2025’te politika faizini 25 baz puan artırarak %6,75’e yükseltti.
S&P, imtiyazlı finansmana erişim önemli ölçüde kötüleşirse veya bölgesel güvenlik gerilimleri yeniden tırmanırsa Ruanda’nın notlarını düşürebilir. Öte yandan, ödemeler dengesi ve mali kırılganlıklar önemli ölçüde azalırsa notlar iyileşebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
